汇丰研究发表报告指,理想-W(02015.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18亿; 比率 22.643% (LI.US) 首季利润率展示韧性,尽管因季节性销量较低,毛利率仍维持於20.5%。预期次季毛利率或略为下跌,因4月份推出旧车型去库存折扣,但部分可能被新款L系列产品的增长及推出MEGA家庭版所抵消。
基於竞争加剧、部分板块增长疲弱,以及消费者换车意欲较低,该行将2025及26年的销量预测分别下调17%及11%,但料L系列更新可带动销量按月有所改善。至於下半年,BEV产品周期有助推动销量增长,料BEV在2025年下半年对增长的贡献将更显着,而更完整的BEV产品组合及产能提升将支持2026年增长。
该行将2025及26年盈利预测分别下调17%及13%,基於销量预期较低;港股目标价由150港元降至142港元,美股目标价由38.5美元降至36.5美元,维持「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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