汇丰环球研究报告指，卡特彼勒(CAT.US) 股价年初至今累升54%，跑赢标普500指数的5%升幅。虽然市场已将公司视为人工智能数据中心(AIDC)建设的主要受益者，但该行认为随着公司在主用电源(prime power)领域的敞口增加，有望推动估值重评。
该行指，公司在今年首季积压订单再创新高，并决定将大型发动机产能提升至2024年基准水平的3倍，预计到2030年大型发动机及燃气轮机总产能将达约65吉瓦。该行预测2026及2027年电力与能源业务销售额分别增长16%及15%，其中数据中心销售增速将达26%至34%，占总销售额比重升至13%至14%。
虽然公司进行产能扩张，但该行预计短期内不会面临显着的利润率压力。此外，公司将今年关税影响指引由原预期的26亿美元，下调至22亿至24亿美元。该行预测公司经调整经营利润率(OPM)将由2025年的17.2%，改善至2026及2027年的18%及19%。
基於AIDC的强劲前景，该行将卡特彼勒的目标价由850美元升至1,100美元，维持「买入」评级。(ss/j)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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