瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK) +0.160 (+1.017%) 沽空 $1.36千萬; 比率 22.552% ，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK) -0.050 (-0.186%) 沽空 $1.05億; 比率 18.379% 、綠城中國(03900.HK) +0.280 (+2.389%) 沽空 $2.24千萬; 比率 13.552% 、越秀地產(00123.HK) +0.050 (+0.917%) 沽空 $4.89百萬; 比率 7.950% 、中國海外(00688.HK) +0.060 (+0.405%) 沽空 $1.32億; 比率 29.166% 及龍湖(00960.HK) +0.280 (+2.500%) 沽空 $5.81千萬; 比率 19.384% ，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。
考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。
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物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK) -0.850 (-1.388%) 沽空 $2.26億; 比率 32.441% 去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK) +0.040 (+1.303%) 沽空 $2.23百萬; 比率 6.745% 2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK) +1.700 (+5.280%) 沽空 $3.19千萬; 比率 26.248% 表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務
(02869.HK) +0.150 (+3.807%) 沽空 $2.27百萬; 比率 6.968% 增長12%，之後是中海物業(02669.HK) +0.140 (+2.692%) 沽空 $4.32百萬; 比率 8.868% 和保利物業(06049.HK) +0.600 (+1.945%) 沽空 $3.43百萬; 比率 10.704% 。
瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-27 12:25。)
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