大和的研究報告指,相信攜程(09961.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.13億; 比率 22.823% 今年的指引低過預期是受到Trip.com的收入增長快過預期,以及因去年高基數令出境旅遊按年收入增長放緩的影響。該行建議投資者在股價出現任何疲軟時進行趁低吸納,因為內地酒店每間可出租客房收入的逐步改善,將推動內地業務的經營槓桿,從而有助於抵銷Trip.com 對毛利的拖累。而股價今年上半年的催化劑包括五一假期及股份回購速度快過預期。
該行將攜程目標價由780元降至705元,重申評級「買入」,並指攜程是其首選之一。該行下調公司今明兩年的每股盈利預測11%,以反映其較低的毛利率預測。該行指,雖料Trip.com的貢獻毛利今年會按年持平,但將收入組合納入到集團的經營收入,並料今年首季的非通用會計準則經營利潤為28%,全年為30%。(vc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-27 16:25。)
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