7月1日|国盛证券研报指出,中宠股份为国内宠食开创者,自主品牌浴火重生。从内销外销看,公司内销收入占比持续提升,2024年公司国内业务占比32%。股权结构稳定,股权激励促长期发展;公司股权激励目标2024-2026年整体收入目标同比增速分别为14%/15%/17%,归母净利润同比增速为29%/30%/21%。选取宠物食品公司25/26年平均PE分别为31/25倍。考虑到公司是国内宠物食品行业的开创者和龙头企业,在产品力、渠道运营力、品牌塑造能力等各维度均具有一定优势,给予公司一定估值溢价,首次覆盖,给予“买入”评级。
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