3月2日，受中东局势影响，石油、煤炭等能源板块走强！ 截至13:14，仅含24只煤油股的能源ETF（159930）跳空高开，随后高开高走大涨6.75%，创历史新高！资金汹涌涌入，能源ETF（159930）盘中获1.7亿元净流入！
能源ETF（159930）标的指数成分股多数冲高，石油煤炭股集体上冲，中国海油涨停，中国石油涨超9%，中国神华、兖矿能源涨涨超4%，陕西煤业、杰瑞股份等涨幅居前。
【能源ETF（159930）标的指数前十大成分股】
截至13:10，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，2月28日，以色列与美国对伊朗发动空袭。3月1日，伊朗宣布，作为石油和天然气运输重要航道的霍尔木兹海峡已不再安全，因此于2月28日对船只关闭。国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，大量船只停航避险。中东地缘政治冲突全面升级。
【地缘冲突有望使原油供需担忧得到缓解，油价有望持续上行】
光大证券表示，油价快速上行，市场担忧伊核协议谈判中断、原油运输风险。截至2月27日布伦特、WTI原油分别报收73.21、67.29美元/桶，较年初分别上涨20.2%17.2%。本轮中东地缘冲突对原油市场的影响包括：（1）伊核谈判前景受到重大影响，对伊朗石油生产销售的制裁可能加剧。（2）地缘冲突加剧导致原油运输风险加剧，霍尔木兹海峡遭到封锁威胁全球原油运输安全。历史上中东地缘冲突对全球能源供应安全往往造成重大影响，2019年沙特阿拉伯阿布盖格原油处理设施遭袭，一度令570万桶/日的原油产能停摆，并引发油价急剧飙升。2025年6月，冲突爆发，布伦特油价一度跳涨至78美元/桶。
地缘冲突有望使原油供需担忧得到缓解，油价有望持续上行。供需基本面方面，宏观经济不确定性和高油价使原油需求承压，IEA在2月月报中预计26年全球原油需求增长85万桶/日，较1月预测下调约8万桶/日。原油供需面临一定压力，但本轮地缘政治冲突有望使原油供需担忧得到缓解，地缘风险溢价的整体上升有望在一段时间内持续推高油价。此外，考虑到：（1）美国页岩油25Q1调查边际成本约为65美元/桶，有望成为原油供给端边际减量；（2）OPEC+于26Q1暂缓增产，体现其平衡油价诉求，我们认为2026年油价中高位运行有望为石化板块景气奠定基础。（来源于光大证券20260311《中东地缘局势升级，油气、油服、油运长期价值凸显》）
【中东地缘冲突升级，煤价或跟随油价上涨】
中信证券认为，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价。分析人士认为，美以军事打击伊朗将扰乱能源供应预期，推动市场避险情绪升温，地区局势围绕霍尔木兹海峡演进的三种潜在情形将决定其对市场的影响程度”。若美伊冲突升级带动油价上涨，煤价或也有望跟随上涨。一方面从历史比价看，油煤价格趋势长周期都是同向变动，近两年油煤价格比值在2~3的稳定区间，短期油煤价格存在联动基础；另一方面，印尼煤炭产量2026年以来持续收缩预期，两因素叠加，煤价继续上涨动力充分。（来源于中信证券20260302《煤炭｜中东冲突升级，或助推板块估值提升》）
国盛证券强调今年煤炭市场重点关注的地方在于海外，而非国内。一旦海外市场出现“黑天鹅”事件，煤价想象空间才有望彻底打开，而上述“黑天鹅”事件，国盛证券认为或更多源于美国需求增加&印尼产量/出口下滑的共振。此外，美伊冲突也在一定程度上间接对全球煤炭市场造成影响，尤其利好国内煤化工产业链。印尼对全球煤炭市场至关重要，一旦开启大规模开启减产，有望直接造成全球煤炭市场陷入明显紧缺局面，海外价格亦有望开启大幅上行。（来源于国盛证券20260301《【能源电力】煤炭周报：地缘风浪起，黑天鹅频飞，煤价再乘风》）
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