<汇港通讯> 摩根大通发报告指,上调新世界发展(00017)目标价2.8%,从10.7港元略微升至11港元,维持「中性」评级。
摩根大通指,尽管新世界2026财年上半年(截至12月31日)的业绩有所改善,例如申报净亏损收窄,从去年同期的67亿港元缩减至37亿港元,不过其资产负债表仍然受到挑战,净负债依然上升。尽管该行相信新世界受惠於香港楼市的上升趋势,不过新的项目预计在2027年开始减少,到那时新世界会依赖库存销售。其损益表(P&L)将继续受到沉重的利息支出所拖累。
该行表示,尽管公司声称核心净利润如果排除非现金项目就已经转正,不过公司的计算还是没有考虑到永续债(perpetuals)这一因素。
新世界2026财年上半年的销售额为138亿港元,完成其全年目标的51%。下半年如果三大项目推出且售完,该行预计销售额就有120亿港元,再加上其他的库存以及内地的项目销售,相信可以达到其目标。(JJ)
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