<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,上调金蝶国际(00268)目标价35%,从10港元至13.5港元,不过评级从「增持」下调至「与大市同步」。
大摩指,尽管市场对於AI的应用潜能非常乐观,不过忽略宏观风险,大摩认爲这回继续抑制企业的IT预算,而金蝶正是一个对宏观环境非常敏感的公司。该公司收入增长前景略差於同行,盈利能力明显更低。
大摩认爲,金蝶没有对收入的指引,只预计年度经常性收入(ARR)2025年同比增长20%,和2024年相若。该公司对於AI贡献的量化还处於初级阶段,因此下调对该公司2025-2027年盈利预测。
公司运营支出减少,为2025年扭亏及经营现金流强势增长做出贡献。(JJ)
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