3月25日｜中金发表报告指，布鲁可(0325.HK)去年业绩符预期，认为第二梯队IP及自有IP快速增长，看好后续产品快速迭代、渠道扩充及海外发展，维持“跑赢行业”评级，考虑到港股新消费股整体估值水平提升，上调目标价29%至135港元，对应2025及2026年31及23倍经调整市盈率(PE)。
中金指，奥特曼、变形金刚及英雄无限为前三大IP，收入分别为11亿、4.5亿及3.1亿元，同比分别增长97%、263%及383%，第二梯队及自有IP形成较好接力。
另外，去年底推出建议零售价9.9元的变形金刚星辰版，较竞争对手低价系列有价格优惠的同时，在可动度、可玩性等性能方面均领先，认为有望助力其下沉市场渠道快速拓展，为今年业绩有力支撑。此外，积极拓展海外市场，去年海外收入增5.18倍，至6420万元，印尼、美国收入位列前二，目前已于英国、印尼等成立附属公司，并获取变形金刚、漫威等国际IP的海外部分区域授权，看好海外发展空间。
中金维持布鲁可今明两年经调整净利润预测，分别为10.32亿及13.54亿元，今明两年纯利预期为9.14亿元及13.54亿元。
新闻来源 (不包括新闻图片): 格隆汇