美银证券发表研究报告指，江西铜业(00358.HK) +0.060 (+0.462%) 沽空 $1.74千万; 比率 11.590% 今年首季纯利按年升14%，按季跌1%，至19.5亿元人民币(下同)，胜预期，收入按年跌9%至1,120亿元。该行认为，首季业绩受惠於合约加工费(TC)占比高、副产品价格较好，以及潜在的销量增长。
公司指引今年的阴极铜(Copper Cathode)产量237万吨、金产量达139吨、银产量至1,243吨，以及硫酸铜产量653万吨。
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该行指，基於硫酸铜价格上升，将H股今年税後纯利预测上调26%至43亿港元，将H股目标价由9港元升至10港元，重申评级「跑输大市」。该行指，虽然公司短期盈利下行潜力有限，逾90%为长期合约，不过今年长期合约价格为每吨23美元(去年为每吨80美元)，所以料盈利会受到影响。
TC/精炼费(RC)是矿产商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精炼铜的费用。目前通行的做法是，铜精矿加工完毕後，矿产商与冶炼厂商谈好TC/RC费用，将其从基於LME基准价确定的售价中扣除。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-29 16:25。)
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