招银国际发表研究报告指,同程旅行(00780.HK) +0.250 (+1.333%) 沽空 $7.50千万; 比率 33.165% 去年第四季收入48亿元人民币,按年增长14.2%,高於预期;调整后净利润7.8亿元人民币,按年增长18%,高於预期。核心在线旅游(OTA)业务营收及营业利润率均符合招银国际预期。
该行指,基於本次业绩表现,受益於高毛利的核心OTA业务贡献提升带动毛利率扩张超预期,将今年和明年非通用会计准则净利润预测上调5%。在旅游需求具备韧性的支撑下,该行预计公司2026年核心OTA业务营业利润按年增长15%。该行将目标价上调至25.5元,维持其评级为「买入」。(ca/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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