大和发表研究报告指,华住集团-S(01179.HK) -1.780 (-4.384%) 沽空 $6.60千万; 比率 37.839% 2025年第四季收入超出预期2.5%,EBITDA超出预期10%以上。然而,该行认为EBITDA超出预期主要得益於其奖金计划的一次性调整。
该行认为,尽管管理阶层对2026年RevPAR转正充满信心,但看起来其「持平或略有增长」的指引略低於市场预期。公司预计2026年收入按年升2%至6%,低於该行及市场预期。该行认为,展望变得更保守主要反映DH加速出售其租赁酒店,这将对收入增长构成压力。
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该行将公司2026年至2027年EBITDA预测上调5%,其目标价由36.5元上调至43.7元,其评级为「跑赢大市」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 16:25。)
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