摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.500 (-1.790%) 沽空 $8.46千万; 比率 43.382% 、华润万象生活(01209.HK) -0.760 (-1.738%) 沽空 $2.18千万; 比率 26.772% 及中国金茂(00817.HK) -0.020 (-1.639%) 沽空 $5.93百万; 比率 24.910% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.160 (-1.722%) 沽空 $2.05千万; 比率 23.150% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》花旗对本港地产股投资评级及目标价(表)对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -1.350 (-1.399%) 沽空 $1.15亿; 比率 28.436% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.140 (-0.659%) 沽空 $7.24百万; 比率 14.966% 、恒隆地产(00101.HK) -0.060 (-0.670%) 沽空 $2.63千万; 比率 42.232% 、领展(00823.HK) -0.180 (-0.522%) 沽空 $5.96千万; 比率 24.101% 及九仓置业(01997.HK) -0.200 (-0.820%) 沽空 $2.45千万; 比率 35.841% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) -0.060 (-0.568%) 沽空 $8.00百万; 比率 20.381% 及恒地(00012.HK) -0.040 (-0.138%) 沽空 $6.56千万; 比率 41.181% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-15 16:25。)