高盛发表中国商品报告，预期今年中国大宗商品需求将进入较稳定阶段，年增率大多介於负1.3%至正2%之间，并从去年下半年起逐季缓步回升。下游需求面临减速压力，主要因为以旧换新刺激政策转变产品焦点，但房地产行业影响及关税不确定性带来的风险亦已减轻。对大多数大宗商品而言，供需平衡基本面稳健，宏观环境看来有利。但监於去年现货价格强劲及相关股份表现优异，预期供应前景边际变化，将决定未来价格与利润率方向，并将由供应纪律与应对、反内卷及与并购及资产注入三大关键主题主导。在个别商品方面，对水泥和煤炭看法逐步转向更乐观，对钢铁和铝则更趋审慎，并维持对铜和黄金的正面看法，以及对锂和纸类包装的审慎立场。相关内容《业绩》金隅集团(02009.HK)首季净亏损扩至16.78亿人民币下表列出高盛对大宗商品股的最新投资评级与目标价：股份│投资评级│目标价鞍钢(00347.HK) -0.060 (-3.947%) 沽空 $4.86百万; 比率 31.323% │中性->沽售│2.4元->1.2元马钢(00323.HK) -0.070 (-2.682%) 沽空 $2.76百万; 比率 11.164% │中性->沽售│2.1元->1.9元神华(01088.HK) -0.980 (-1.988%) 沽空 $3.53亿; 比率 45.365% │中性│32元->36元中煤(01898.HK) -0.050 (-0.341%) 沽空 $5.21千万; 比率 20.311% │沽售->买入│6.5元->11.5元兖矿(01171.HK) +0.220 (+1.361%) 沽空 $1.10亿; 比率 16.988% │中性│7.8元->9元海螺(00914.HK) -0.520 (-2.590%) 沽空 $2.98千万; 比率 14.032% │买入│31元金隅(02009.HK) -0.020 (-2.564%) 沽空 $58.61万; 比率 5.227% │中性│0.7元中建材(03323.HK) -0.090 (-1.744%) 沽空 $3.02千万; 比率 17.539% │买入│6.7元->6.5元华润建材科技(01313.HK) -0.040 (-2.878%) 沽空 $2.11百万; 比率 15.836% │买入->中性│2.1元->1.5元西部水泥(02233.HK) -0.040 (-1.556%) 沽空 $2.96千万; 比率 39.463% │沽售│1.4元->1.3元中铝(02600.HK) -0.520 (-4.377%) 沽空 $1.08亿; 比率 19.473% │买入->沽售│7.6元->9元宏桥(01378.HK) -1.600 (-4.667%) 沽空 $8.56亿; 比率 36.252% │中性│20元->28元江铜(00358.HK) -2.080 (-5.375%) 沽空 $4.72千万; 比率 7.674% │买入│25元->45元五矿资源(01208.HK) -0.390 (-4.483%) 沽空 $5.06千万; 比率 14.185% │买入│5.1元->10元紫金(02899.HK) -0.780 (-2.139%) 沽空 $4.15亿; 比率 20.646% │买入│37.5元->39.5元招金(01818.HK) -1.100 (-3.741%) 沽空 $3.11千万; 比率 7.504% │买入│25元->38元赣锋锂业(01772.HK) -0.650 (-0.774%) 沽空 $1.73亿; 比率 12.248% │沽售│32元->35元天齐锂业(09696.HK) +3.200 (+5.059%) 沽空 $1.50亿; 比率 12.942% │沽售│24.5元->26元玖纸(02689.HK) -0.140 (-2.167%) 沽空 $2.22百万; 比率 4.866% │沽售│3.8元心连心(01866.HK) -0.430 (-3.752%) 沽空 $2.25百万; 比率 4.241% │中性│8.5元(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-30 16:25。)