摩通发表研究报告指，MSCI中国消费品指数成分股权重已由2020年底的40%，在股价下跌约50%后降至29%。许多投资者在2026年初期待市场出现明确「转向」，但农历新年后动力再次减弱。必需性消费品及非必需性消费品现时预测市盈率分别约为16倍及13倍，较10年平均水平低约1.5个标准差。饮料、啤酒、餐饮、运动服饰、美容及珠宝等行业，估值处於10年区间的底部，股息率介乎5%至7%。该行认为，在盈利预测下调见底之前，可持续的估值重评难以发生。建议投资者聚焦下行风险有限及盈利较早稳定的股份，首选农夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $3.58千万; 比率 27.263% 、安踏体育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $1.30亿; 比率 24.800% 及古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $2.86千万; 比率 22.341% ，均予「增持」评级。相关内容《大行》星展升华润啤酒(00291.HK)目标价至38元 维持「买入」评级摩通对消费投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)农夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $3.58千万; 比率 27.263% | 增持 | 55元相关内容《大行》招商证券国际降级泡泡玛特(09992.HK)至沽售 业绩逊预期对盈利能见度存疑安踏体育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $1.30亿; 比率 24.800% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $2.86千万; 比率 22.341% | 增持 | 38元泡泡玛特(09992.HK) -2.200 (-1.243%) 沽空 $5.55亿; 比率 16.634% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相关内容《大行》野村升泡泡玛特(09992.HK)目标价至372元 评级「买入」名创优品(09896.HK) -0.780 (-3.068%) 沽空 $1.96千万; 比率 25.489% | 增持 | 26元 → 16元华润啤酒(00291.HK) -1.080 (-4.557%) 沽空 $8.32千万; 比率 24.037% | 增持 | 38元 → 34元百威亚太(01876.HK) -0.210 (-2.987%) 沽空 $9.43千万; 比率 68.444% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相关内容《大行》野村升润啤(00291.HK)目标价至44.6元 基本面在同行中最稳健青岛啤酒股份(00168.HK) -1.000 (-2.027%) 沽空 $6.64千万; 比率 29.422% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-16 16:25。)