华泰证券研究报告指,中国中免(01880.HK) -2.750 (-3.957%) 沽空 $2.06百万; 比率 1.993% 2025年收入按年下跌4.92%至536.9亿元人民币(下同),归母净利润按年下跌15.97%至35.9亿元,略低於该行预期;扣非归母净利润按年下跌14.48%至35.4亿元。
单计去年第四季,收入按年增长2.81%至138.31亿元;毛利率按年提升4.12个百分点。归母净利润按年增长53.49%至5.34亿元;归母净利率3.86%,按年提升1.27个百分点,第四季利润显着修复。
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该行认为,海南封关红利持续释放下,公司积极把握增长机遇,主业盈利能力已筑底企稳;外延并购落地后有望强化产业协同,龙头护城河深厚。维持「买入」评级。予中国中免H股目标价93.24港元,中国中免A股(601888.SH) -1.430 (-1.981%) 目标价101.15元人民币。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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