<汇港通讯> 摩根士丹利发表报告指,金价已由今年2月高位回落,此下跌释放了对於按重量计价黄金珠宝产品的被压抑需求,这类产品亦占周大福(01929)六成销售,虽然4-5月同店销售增长强於预期,但是由於按重量计价的产品是以现货金价销售,金价走弱可能会转化为较低的毛利率及经营利润率。
该行下调周大福2027财年经营利润预测,但预计在更低的金价下对冲亏损会下降,因此上调每股盈利预测4%至1.06元,2028财年每股盈利预测则下调4%至1.07元。
大摩维持对公司的「增持」评级,目标价19元,最牛情景目标价由25元下调至24元,最熊看9元。
(JC)
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