花旗研究报告指,江南布衣(03306.HK) +0.420 (+1.952%) 沽空 $7.71百万; 比率 7.962% 去年12月底止2026财年上半年业绩符预期,收入及净利润分别按年增长7%及12%,至33.8亿及6.74亿元人民币(下同)。虽然面对宏观环境挑战,管理层仍维持2026财年目标,包括商品交易总额(GMV)100亿元、收入60亿元、毛利率和净利润率分别逾65%和逾15%,以及派息比率超过75%。
尽管遇上暖冬天气,公司2026财年至今(去年7月至今年2月)的同店销售增长已转为正数。公司持续加强会员营运、品牌价值及数码化以推动增长。2025年活跃会员人数,以及会员人均年度消费逾5,000元,均创新高。
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该行大致维持对江南布衣盈利预测,目标价由20.8港元升至22.5港元,并认为公司估值具吸引力,股息收益率约8%属理想水平,评级「买入」。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-02 16:25。)
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