摩根士丹利发表研究报告指，裕元(00551.HK) +0.240 (+1.840%) 沽空 $1.78千万; 比率 15.067% 2024年第二季制造业务利润率按季下跌2.3个百分点至18%，主要由於新产能提升及产能不均所致，按年比较则上升0.1个百分点。期内产能利用率提升至92%，对比首季为88%。
随着产能利用率持续提升，管理层估计下半年毛利率与上半年持平或略有改善，表现逊於市场预期。大摩目前预测裕元全年制造业务销售额将按年增长4%，毛利率及经营利润率料达19.3%及7.3%，监於中国宏观经济不明朗，预期来自宝胜国际(03813.HK) +0.040 (+7.018%) 的盈利推动作用有限。
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大摩认为，裕元的派息可为股价带来下行支持，计及上半年业绩表现後，将2024至2026年净销售额预测下调3%、1%及1%，毛利预测下调5%、2%及2%，目标价降至15.5元，维持「与大市同步」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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