<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,将时代天使(06699)2026年及2027年每股盈测分别下调9%及5%,以反映大摩对中国市场的定价假设较为保守,及竞争加剧等因素。
而新案例定价变动反映於损益表的隐含定价存在时滞。因此,基於DCF估值,下调目标价12%,由74港元降至65港元。维持「与大市同步」评级。
大摩最新料2025年上半年中国收入减2%,海外收入则增逾50%。2025年全年计,料整体收入同比增19%,经调整纯利同比持平或出现单位数下跌。
(CW)
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