摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -20.500 (-2.422%) 沽空 $3.94千万; 比率 4.731% 及泡泡玛特(09992.HK) +2.400 (+0.978%) 沽空 $9.87千万; 比率 4.459% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.600 (+1.061%) 沽空 $1.58百万; 比率 0.625% 、康师傅控股(00322.HK) -0.020 (-0.169%) 沽空 $2.79千万; 比率 14.971% 及农夫山泉(09633.HK) +1.450 (+3.277%) 沽空 $2.42亿; 比率 33.332% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》野村列出港股及A股20大首选股名单(表)白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.060 (+0.420%) 沽空 $8.41千万; 比率 13.312% 、珀莱雅(603605.SH) +0.330 (+0.401%) 、华利(300979.SZ) +0.980 (+1.811%) 和蒙牛(02319.HK) +0.020 (+0.117%) 沽空 $3.70千万; 比率 12.813% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) -0.100 (-0.164%) 沽空 $2.36亿; 比率 24.296% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) +0.080 (+0.284%) 、周大福(01929.HK) +0.100 (+0.725%) 沽空 $3.75千万; 比率 17.304% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +1.600 (+0.430%) 沽空 $7.72千万; 比率 35.398% 、安踏(02020.HK) +0.750 (+0.808%) 沽空 $6.69千万; 比率 11.036% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-21 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)