汇丰发表研究报告指，邮储银行(01658.HK) +0.010 (+0.209%) 沽空 $3.16千万; 比率 11.642% 今年第一季度每股盈利按年下降2.8%，分别占汇丰及市场预测的29.8%及29.1%。汇丰认为，邮储行首季度业绩表现略为负面。当中，拨备前利润(PPOP)增长优於同业，但信贷成本显着增加，净利差降幅超出预期，资产质量承压。
汇丰预计，邮储行将於第二季度完成资本募集，导致每股盈利及股息中高双位数百分比的稀释。另外，人行可能实施减息以抵消贸易关税的影响，此举可能对邮储行的净利差造成更大压力，相较於同业，因其资金成本弹性较低。
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汇丰将邮储行2025至2027财年各年每股盈利预测，分别下调2.7%、3%及2.9%，维持对邮储行H股的「持有」评级，H股目标价由5元下调至4.9元。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-09 12:25。)
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