摩根士丹利研究报告指,百威亚太(01876.HK) -0.180 (-2.214%) 沽空 $2.20千万; 比率 29.738% 首季收入按年减少0.7%至14.9亿美元,主要受销量微增0.1%及平均售价轻微下降影响,高於该行预期的14.5亿美元。期内印度市场表现强劲,中国市场跌幅则有所收窄。
首季正常化EBITDA按年跌8.1%至4.63亿美元,高於该行预期的4.57亿美元。正常化EBITDA利润率按年下降246个基点至31%。毛利率按年微升1个基点,EBIT利润率则按年下降164个基点。
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展望未来,该行预计公司EBITDA增长将持续改善,主要动力来自南韩销量在正常化基数下按年回升,以及中国市场利润率按年改善。维持「增持」评级,目标价9港元。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-06 12:25。)
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