中银国际发表报告指出，今年9月初，金价再创新高至每安士3,500美元以上，或会令市场更看好黄金。根据金饰零售商的反馈，消费者开始适应较高的金价，并更愿意购买黄金珠宝产品。该行预期行业可再次进入良性循环，门市生产力的提升可能促使门市扩张。
在公司层面，中银国际预期零售商也可能因金价上涨而受益，因为其毛利率可能扩张，但由於库存成本较高，去年及今年上半年的大幅毛利率扩张不太可能重现。在该行覆盖的「买入」评级公司中，预期六福集团(00590.HK) +0.320 (+1.249%) 沽空 $4.19千万; 比率 19.862% 将对当前牛市周期更为敏感，因其自营零售及香港、澳门及海外市场的敞口较高，并将其列为首选股。
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中银国际对部分珠宝零售商的评级及目标价
股份 | 评级 | 目标价
中国中免(01880.HK) +2.300 (+3.892%) 沽空 $1.73千万; 比率 9.044% | 买人 | 70元
周大福(01929.HK) +0.470 (+3.023%) 沽空 $1.20亿; 比率 37.882% | 买入 | 15.2元
六福集团(00590.HK) +0.320 (+1.249%) 沽空 $4.19千万; 比率 19.862% | 买入 | 23.8元
(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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