星展发表报告表示,预期申洲(02313.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.23亿; 比率 25.881% 体育及休闲服装订单增长将因不确定上升而放缓,因品牌营运商或在关税变化及宏观环境不确定性下更为保守。申洲的东南亚及中国产能占比分别约为65%及35%。
该行又指,在引入美国对等关税下,预期市场反应负面,或推动需求转弱。该行下调对公司今明两年盈利预测7%及12%,预计体育服装订单在下半年转弱,体育服装销售按年增长预测由10%降至5%,且明年增长将进一步放缓。该行假设两成美国关税由申洲承担。
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星展下调对申洲评级,由「买入」降至「持有」,目标价由84元削至49.2元,目标预测市盈率11.5倍,为五年平均低一个标准差。该行亦预期,公司在外来冲击下或削减派息以改善资本状况。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-11 16:25。)
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