摩根士丹利发表研报指，与今年8月相比，今年国庆中秋假期零售销售增长趋势略为放缓。即使有多一日假期，但人均旅游支出按年基本持平。旅游意愿较高，但未转化为相应支出，显示整体需求不会立即复苏。根据大摩渠道检查反馈，在今个假期，消费场合似乎更多转移至旅游，影响了聚会 / 礼品需求。因此，酒类/液态奶未见明显「假期效应」(第三季弱势趋势类似)。餐饮需求不均，旅游目的地门店受益，但可能不足以抵销住宅及办公区门店客流量损失。相关内容《大行》大摩：老铺黄金(06181.HK)及泡泡玛特(09992.HK)有潜在盈利上升空间 料海底捞(06862.HK)、蒙牛(02319.HK)盈利下行监於各类别潜在动能参差，大摩对消费股保持谨慎投资，看好成长型的泡泡玛特(09992.HK) +11.400 (+4.335%) 沽空 $4.82亿; 比率 18.000% 、巨子生物(02367.HK) -1.730 (-3.450%) 沽空 $9.03千万; 比率 19.503% ；转势中的申洲(02313.HK) +0.450 (+0.735%) 沽空 $2.03千万; 比率 24.959% 、华润啤酒(00291.HK) +0.460 (+1.768%) 沽空 $1.36千万; 比率 15.544% 及伊利股份(600887.SH) -0.010 (-0.036%) ；回报及价值平衡的百胜中国(YUMC.US) 和安踏体育(02020.HK) +1.050 (+1.242%) 沽空 $1.07亿; 比率 19.125% 。大摩续指，其博彩及住宿团队偏好永利澳门(01128.HK) +0.230 (+3.716%) 沽空 $4.83百万; 比率 13.161% 、银河娱乐(00027.HK) +1.540 (+4.328%) 沽空 $1.11亿; 比率 37.576% 及华住酒店(HTHT.US) 。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-15 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)