星展上周五(25日)发表港股报告，美国总统特朗普近日对华关税转为温和语气，该行料此并不意味着中美两国将迅速达成协议，认为在美上市的中概股退市风险仍是隐忧，并重申令年第二季度市场将「横盘整理」(sideways)(波动弧度较小，整理就是消化前期走势及酝酿下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防御性板块中的高股息股票，同时於科技股中保持选择性。该行指，特朗普近期在多个问题上放软了语气，包括与中国的贸易紧张关系。然而，中国的强硬立场表明，中美双方要进行建设性对话还有很长的路要走，因此该行认为短期内真正缓解紧张局势的可能性较低。因中美紧张局势的风险依然存在，美潜在可能强制中国ADR退市。目前有387只中国股票在美国交易所上市，其中33只已在香港获得第二上市。这些股票受潜在限制的影响较小。该行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在内的21只中国ADR现已符合在香港进行第二上市的标准。该行预计如果这些公司推进来香港上市，其股价将出现积极反应，估计香港交易所(00388.HK) -1.400 (-0.415%) 沽空 $6.39千万; 比率 9.917% 将从ADR加速来港上市中受益。相关内容《大行》花旗料苹果供应商盈利能力或受损 降瑞声(02018.HK)比亚迪电子(00285.HK)高伟电子(01415.HK)目标价星展预计今年第二季度市场将呈横盘整理态势，国内政策将提供底部支撑，而持续的贸易战和资本市场限制将构成压力。该行建议保持对电讯、金融和公用事业等高股息股票的投资；购买消费领域的政策受益者，并关注房地产板块的进场时机；对科技股保持结构性乐观，但采取更具选择性的策略。该行还提供了一份股票清单，以应对美中紧张局势缓解的情况，包括国航(00753.HK) +0.160 (+3.463%) 沽空 $5.33百万; 比率 17.842% 、东航(00670.HK) +0.040 (+1.747%) 沽空 $59.69万; 比率 10.947% 、国泰(0293.HK)、南航(01055.HK) +0.080 (+2.516%) 沽空 $66.19万; 比率 5.784% 、敏实(00425.HK) -0.220 (-1.222%) 沽空 $1.38百万; 比率 3.918% 、耐世特(01316.HK) +0.240 (+4.948%) 沽空 $1.27千万; 比率 23.963% 、名创优品(09896.HK) +0.100 (+0.298%) 沽空 $1.62千万; 比率 16.864% 、现代牧业(01117.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $19.20万; 比率 18.105% 、中粮家佳康(01610.HK) -0.010 (-0.685%) 沽空 $2.56百万; 比率 24.200% 、阿里-W(09988.HK) -0.300 (-0.260%) 沽空 $3.66亿; 比率 9.667% 、拼多多(PDD.US) 、腾讯(00700.HK) -8.000 (-1.673%) 沽空 $2.19亿; 比率 6.731% 、药明生物(02269.HK) +0.400 (+1.751%) 沽空 $9.93千万; 比率 19.138% 、药明康德(02359.HK) +2.950 (+5.069%) 沽空 $1.20亿; 比率 23.443% 、福莱特玻璃(06865.HK) +0.070 (+0.830%) 沽空 $76.49万; 比率 9.787% 、协鑫科技(03800.HK) -0.010 (-1.266%) 沽空 $1.21千万; 比率 15.078% 、万国数据-SW(09698.HK) +0.700 (+3.118%) 沽空 $8.69百万; 比率 16.334% 、瑞声(02018.HK) +0.300 (+0.839%) 沽空 $5.86百万; 比率 12.051% 、比亚迪电子(00285.HK) +0.150 (+0.472%) 沽空 $2.53千万; 比率 9.309% 、联想集团(00992.HK) +0.020 (+0.229%) 沽空 $2.56千万; 比率 12.611% 、舜宇(02382.HK) +0.500 (+0.777%) 沽空 $1.95千万; 比率 14.954% 及港交所(00388.HK) -1.400 (-0.415%) 沽空 $6.39千万; 比率 9.917% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-29 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)