美银指，内地物管股作为内地房地产复苏的代理股，受惠投资者情绪改善，股价今年以来已升值10%以上，与内房股相同。但该行偏好内房股多於内房物管股，基於内房物管股地域敞口多元，对比主要内房股集中於核心城市。该行相信近期股价反弹欠缺基本因素支持，基於估值，下调万物云(02602.HK) +0.550 (+2.423%) 沽空 $1.37千万; 比率 14.226% 及绿城服务(02869.HK) +0.190 (+4.645%) 沽空 $5.24百万; 比率 11.256% 投资评级至「跑输大市」，并以华润万象生活(01209.HK) +3.350 (+10.754%) 沽空 $5.37千万; 比率 11.716% 及保利物业(06049.HK) +1.300 (+4.248%) 沽空 $1.75百万; 比率 2.390% 为内房物管股首选。该行指，基於行业增长放缓，继续偏好资本回报政策慷慨及营运稳定股份。相关内容《大行》汇丰研究指内地物管股业绩符预期 升绿城服务(02869.HK)融创服务(01516.HK)目标价对於内房股，该行维持对润地(01109.HK) +0.400 (+1.572%) 沽空 $1.06亿; 比率 20.880% 及中海外(00688.HK) -0.060 (-0.426%) 沽空 $7.50千万; 比率 20.130% 「买入」评级，小型内房股则偏好越秀地产(00123.HK) +0.050 (+0.947%) 沽空 $4.80百万; 比率 10.093% 及滨江集团(002244.SZ) -0.070 (-0.660%) 。下表为美银对内房物管股投资评级及目标价。股份│投资评级│目标价万物云(02602.HK) +0.550 (+2.423%) 沽空 $1.37千万; 比率 14.226% │中性->跑输大市│21.3元绿城服务(02869.HK) +0.190 (+4.645%) 沽空 $5.24百万; 比率 11.256% │中性->跑输大市│3.8元碧服(06098.HK│跑输大市│4.4元->5.2元中海物业(02669.HK) +0.120 (+2.321%) 沽空 $3.89百万; 比率 7.572% │中性│4.8元->5.2元华润万象生活(01209.HK) +3.350 (+10.754%) 沽空 $5.37千万; 比率 11.716% │买入│34元->38元(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-26 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)