汇丰研究发表报告指，华润置地(01109.HK) +0.350 (+1.182%) 沽空 $1.08亿; 比率 20.845% 年初至今股价累升逾三成，表现优於其他所覆盖内房股的平均约6%升幅。该行认为公司的估值尚未完全反映其投资物业组合优势，并认为公司是少数可以进一步强化行业领导地位、改善现金流与股息前景的内房商。此外，公司持续释放投资物业价值，月初宣布计划将3个商场项目纳入旗下商业信托(REIT)。
该行指，润地仍然是其於大型内房股中的首选，上调对其资产净值(NAV)估算20%，目标价由36.3元升至43.2元，维持「买入」评级，并料公司上半年盈利持平或按年微跌，派息稳定，盈利转折点将於2026年出现。
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报告又提到，老铺黄金(06181.HK) -21.500 (-2.735%) 沽空 $2.59千万; 比率 2.129% 的36间门店中有30%进驻润地旗下商场，令润地间接受惠於金饰品热潮。虽然老铺黄金成功带来的净经营收入(NOI)增长非线性，但主力租户能够创造稳定人流、推升租金并降低空置率，形成良性循环，包括减少租赁与行销费用，同时提升商场资产价值。
同时，润地旗下商场的表现具韧性，2024年及2025年首5个月的同店销售(SSSG)分别按年增5%及高单位数，优於全国平均的3%与4%。另外，集团於去年新开16座商场，该行料这些新项目将贡献2025年租金收入介乎5%至7%。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-25 16:25。)
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