<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指,尽管华润啤酒(00291)2024年的经营溢利低出该行预期约3%,但2025年仍有良好的开端,该行下调2025-2026年盈测2.6%及4.7%。鉴於华润啤酒较高的销售额来自大众市场,汇丰仍认为集团可从持续的组合升级中受惠。预计2024-2026年的净利润年复合增长率为8%。
集团提出2025年收入正增长及盈利迅速复苏的目标,汇丰认为这些目标可以实现。此外,鉴於其稳健的现金流,汇丰预计集团今年将提高派息比率。
尽管该行降低华润啤酒盈测,仍上调目标价6%,由30.9港元升至32.7港元,因估值是以DCF作基准,同时维持对该股的「买入」评级,看好其组合升级潜力。
(CW)
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