<汇港通讯> 瑞银发报告指,予中银香港(02388)目标价43.5港元,评级「中性」。
瑞银表示,该公司2026年第一季经营利润率增长0.4%,略高於瑞银预测。其中收入和拨备前利润(PPOP)与瑞银预期基本一致,分别同比下降0.7%和2.6%。经营利润超预期,主要得益於远低於预期的减损支出,同比下降37.5%,这意味著信贷成本仅为18个基点(同比减12个基点)。
瑞银表示,该公司在HIBOR降低之下经调整净息差(NIM)按季收窄12个基点至1.59%,符合瑞银预期。净利息收入同比增0.8%,反映平均生息资产(AIEA)同比减2.8%及经调整NIM同比扩大4个基点的影响。
期内贷款按季增3.1%,高於行业平均水平,推动资产按季增增0.3%。存款按季减少0.4%,活期存款和储蓄存款比率(CASA)维持在53.4%,显示公司在存款成本管理方面持续保持稳健。(JJ)
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