汇丰研究报告指，年初至今内地医药股跑赢大市，该行自年初起持续看好创新药领域，并预计强劲势头将维持。基於丰富的研发管线和临床进展，该行预期2026至29年将有多款新药推出，且今年下半年公布的临床数据有望进一步推动对外授权合作(BD)。考虑到领先药企BD的收入潜力及新药上市贡献，该行将7间覆盖药企2025至27年EBIT预测上调0至3%，2028至32年的EBIT年均复合增长率上调4至8个百分点。
该行料其覆盖的药企今年上半年的产品销售额平均增长约11.2%，符合市场预期，因多数上半年签署的BD项目会於下半年确认入账。长期而言，2025至27年领先药企平均盈利的年均复合增长率预计达18%。
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该行将恒瑞医药(600276.SH) +0.440 (+0.663%) 目标价升至70元人民币，翰森制药(03692.HK) +0.760 (+2.164%) 沽空 $1.38千万; 比率 11.887% 目标价升至45元，中国生物制药(01177.HK) +0.150 (+1.997%) 沽空 $9.55千万; 比率 25.976% 目标价升至8.49元，石药集团(01093.HK) +0.210 (+2.308%) 沽空 $1.49亿; 比率 24.014% 目标价升至10.7元，康哲药业(00867.HK) -0.010 (-0.073%) 沽空 $4.69百万; 比率 17.940% 目标价升至16.1元，均维持「买入」评级。
另外，该行将丽珠医药H股(01513.HK) +0.320 (+0.971%) 沽空 $83.52万; 比率 6.764% 目标价升至37.54元，A股(000513.SZ) -0.150 (-0.396%) 目标价升至44.16元人民币；复星医药H股(02196.HK) +0.400 (+1.679%) 沽空 $8.43百万; 比率 9.420% 及A股(600196.SH) +0.550 (+1.923%) 分别维持17.2元及25.3元人民币，均维持「持有」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-16 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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