摩根大通指,康方生物(09926.HK) -2.100 (-2.386%) 沽空 $7.91千万; 比率 5.432% 去年收入略低於该行预期,但该行认为市场对其去年销售期望本就不高,因公司重点在於确保AK104和AK112被纳入国家医保药品目录,而非去年下半年的商业化。更重要的是,市场焦点仍集中在关键催化剂上:即HARMONi-2试验(AK112对比Keytruda)的潜在初步总生存期数据,今年中AK112在全球首个三期HARMONi试验的无进展生存期及总生存期数据,HARMONi-6试验(AK112+化疗对比替雷利珠单抗+化疗,用於一线鳞状非小细胞肺癌)的数据解读,以及AK112和AK104在纳入国家医保药品目录後的今年销售表现。
该行表示,虽因去年下半年销售低於预期而下调对公司今年的销售预估,但该行相信AK112和AK104高度差异化的疗效和安全性,将有助於扩展适应症并推动销售增长。该行对康方生物目标价由76元上调至88元,重申「增持」评级。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-03 16:25。)
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