<汇港通讯> 晨星发报告指,上调中电控股(00002)公允价值预测7%至75港元,认为中电是一家优质公司,其大部分获利来自香港和内地的高防御性业务。该股估值合理,股息率为4.3%。该行预计在可预见的未来,股息增长将维持在每年略低於2%的温和水平。
该行表示,中电2025年经调整税後纯利同比持平在106亿港元,香港公用事业业务的温和增长和较低的企业成本抵消其他市场业绩的疲软。股息增加2%至每股3.2港元。
晨星认为2025年业绩略低於其预期,因此略下调对该公司短期盈利预期,但长期预期大体不变。预计五年EBITDA复合年增长率为3%,受惠於香港业务稳定增长以及其他市场项目的完成。
尽管晨星预计中电未来几年规模较小的业务部门业绩会有所改善,但该公司真正的吸引力在於其核心的香港业务,该业务具有很强的防御性、因受监管的回报有吸引力。(JJ)
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