摩根士丹利研究报告指,信和置业(00083.HK) -0.240 (-1.878%) 沽空 $4.95百万; 比率 4.219% 2026上半财年业绩符预期,期内基础溢利按年大致持平於22.2亿元,但因股份基础扩大,每股基础盈利按年下跌6.3%至0.24元;中期息维持0.15元不变。该行认为以股代息选项或於短期内停止,并预期公司或於末期业绩时公布进行股份回购及增加股息。
截至去年12月底,公司净现金较上半年增加19亿元至514亿元,主要受惠於物业销售收款增加。利息收入则按年下跌14%,受港元同业拆息下跌影响。随着楼价回升,实体市场强劲势头持续,2026上半财年录得应占销售额为64亿元,2026年至今亦录得15亿元合约销售。
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该行预期香港住宅物业发展利润率或已见底,并基於未确认销售额仍有46亿元,而且2023年后购入的土地预期利润率较高,估计利润率将达高单位数。该行现予信置「与大市同步」评级,目标价10.6元。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-02 12:25。)
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