汇丰研究发表报告,药明康德(02359.HK) -1.800 (-1.306%) 沽空 $2.72亿; 比率 32.945% 首季持续经营业务收入及经调整纯利分别按年增长39.4%及71.7%,小分子CDMO业务收入按年增长80.1%,超出该行及市场预期。公司维持2026年持续经营业务收入按年增长18%至22%的指引,为上半年指引改善留有空间。
该行上调药明康德2026至2028年经调整纯利预测5%至6%,主要反映小分子CDMO业务强劲增长及毛利率改善。期内化学业务(WuXi Chemistry)经调整毛利率按年扩张5.4个百分点,受惠於Tides板块及外汇对冲。该行预计2025至2028年收入及经调整纯利年复合增长率分别达14.8%及17.3%。
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汇丰维持药明康德H股及A股「买入」评级,H股目标价由136.6港元上调至162.5港元,A股目标价由131.5元人民币上调至142元人民币。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-30 16:25。)
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