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AI技术驱动创新,维信金科数字化运营释放新质增长潜能
作为中国领先的独立线上消费金融服务商,维信金科(2003)2024年财报展现出技术创新与业务扩张的双轮驱动效应。期内,集团在中国内地实现贷款总额557.5亿元人民币,总收入39.30亿元人民币,经调整...
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AI技术驱动创新,维信金科数字化运营释放新质增长潜能
分析员 : 岑智勇 (梧桐研究院分析员)
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维信金科  -0.290 (6.606%) 
作为中国领先的独立线上消费金融服务商,维信金科(2003)2024年财报展现出技术创新与业务扩张的双轮驱动效应。期内,集团在中国内地实现贷款总额557.5亿元人民币,总收入39.30亿元人民币,经调整净利润4.78亿元人民币,并宣布派发末期股息每股20港仙,反映其盈利能力的稳健性与股东回报意识的强化。

AI赋能风控体系,技术壁垒持续筑高
维信金科的核心竞争力在於其技术驱动的风控能力。2024年上半年推出的「金乌大模型」标志着集团AI技术的战略性突破,该模型不仅迭代升级了核心风控系统「蜂鸟」的规则引擎性能,更通过多源评分卡优化与策略模型细化,显着提升客户分类、建模等环节的效率。值得关注的是,集团将AI技术延伸至数据合规领域,利用大模型分析APP隐私政策文本,确保数据收集符合监管要求,此举在行业数据安全趋严的背景下凸显前瞻性。此外,自主研发的「昆仑镜智能风控系统」通过标准化模型与联合建模的双轨模式,既满足合作机构的个性化需求,又构建起数字化风控联盟,进一步巩固其在中小银行技术输出市场的领先地位。

用户增长与资金协同,规模效应显现
截至2024年末,集团注册用户达1.58亿(同比+9.7%),复贷客户贡献85.9%的贷款量,显示高黏性客群的运营成效。这一成果得益於下半年对新客户运营链条的重构,以及与国内头部金融科技平台的合作深化,有效提升获客效率。资金端方面,维信金科已与110家持牌机构建立合作,覆盖银行、消金公司及信托等多层次资金来源,并通过自建资金管理平台实现全生命周期管理,推动资金成本稳步下降。此举不仅强化业务扩容的弹性,更在当前消费金融监管收紧环境中凸显合规优势。

内地精耕与跨境探索并行
战略扩容方面,集团未来增长路径清晰体现「内生+外延」双重逻辑:在国内市场,通过优化信贷解决方案与深化持牌机构合作巩固基本盘;同时积极布局香港、东南亚及欧洲市场,寻求并购或合作机会以实现业务多元化。技术层面,AI的持续部署将进一步渗透至风险管理、客户运营等环节,而人才培育与企业文化建设则为长期创新提供底层支撑。集团继续在国外拓展新业务。2024年5月,集团的香港线上消费金融品牌「CreFIT维信」成为首家与中国移动香港有限公司合作的贷款公司,为其「MyLink智我·空间」平台客户提供消费金融产品。此外,2024年7月,集团推出CreFIT现金贷,快速灵活满足客户短期资金需求。「CreFIT维信」将寻求与更多优质获客渠道合作,发展跨行业平台的互惠关系,提供符合借贷需求的分期付款体验。

技术溢价待重估
维信金科正通过技术深挖构建差异化竞争力,其AI驱动的风控体系与数字化运营能力已转化为可持续的财务表现。在消费金融行业从规模竞速转向质量竞赛的当下,集团「技术+生态」的战略选择或将成为突围关键。

对此,二级市场给予积极反馈,昨天股价创52周新高,突破10天、20天及50天均线支持。当前市盈率约4倍,但其估值仍低於行业平均水平,反映市场对金融科技板块风险偏好尚未完全修复。然而,考虑到其AI风控系统的商业化潜力、海外扩张的增量空间,以及监管合规构筑的护城河,估值修复动能值得关注。技术面短期支持看3.3港元,中线上行目标价5.5港元。


笔者为香港证监会持牌人士,没持有上述股份,并为个人意见,不构成投资建议。 
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更新日期为: 2023年1月6日