5月20日|华创证券研报指出,通威股份(600438.SH) +0.170 (+1.001%) 2024年归母净利润-70.39亿元,同比由盈转亏;2025Q1归母净利润-25.93亿元,同比增亏,环比减亏。2024 年公司实现高纯晶硅销量46.76万吨,同比增长21%,市占率位居全球第一,硅料龙头地位稳固。公司积极调整光伏电池产能结构,聚焦技术创新。海外方面,公司持续深耕欧洲、亚太、中东非等核心市场,并成功斩获沙特、波兰等多国GW级项目订单,突破欧洲大型能源集团合作壁垒。2024年公司海外组件销量同比增长99%,实现跨越式增长。公司是硅料及电池片的双料龙头,组件业务海外市场拓展顺利。参考可比公司估值及当前估值水平,给予2026年30x PE,对应目标价20.50元,维持“推荐”评级。
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