9月15日|国盛证券研报指出,乐普医疗2025H1归母净利润6.91亿元,同比下滑0.91%;Q2实现归母净利润3.12亿元,同比增长45.05%。业务调整见成效,25Q2收入端稳健增长,毛利率提升及期间费用率改善驱动利润端增速快于收入端。心血管植介入业务稳健增长,结构性心脏病业务表现亮眼,器械产品矩阵日趋丰富。制剂业务渠道去库存基本完成,创新药研发进展顺利,药品板块有望迎来业绩改善。考虑公司业务调整完成,盈利能力迎来改善,维持“买入”评级。