5月26日|华安证券研报指出,川恒股份磷化工景气度延续,矿化一体护城河持续拓宽。2025全年公司实现归属于母公司所有者净利润12.6亿元,同比增长31.76%;2026年一季度报公司实现归属于母公司所有者净利润1.89亿元,同比减少6.62%,环比减少36.22%。磷矿石产销稳步提升,磷化工营收创新高。国内磷矿采选行业受国家环保限采及长江流域保护治理等政策约束,行业准入壁垒较高,新增产能规模有限且投放周期相对较长,需求端受新能源电池材料高速发展提振,磷矿石市场供需保持偏紧态势,资源价值日益凸显。伴随磷矿、磷化工景气延续,公司磷矿资源进一步夯实,维持“买入”评级。
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