穆迪确认众安在线(06060.HK) +0.250 (+1.527%) 沽空 $3.61千万; 比率 17.592% 的保险财务实力评级(IFSR)为「Baa1」，高级无抵押债务评级为「Baa2」。与此同时，穆迪将众安在线的评级展望由「稳定」调整为「正面」。
穆迪表示，评级展望从稳定调整为正面，这一变动反映出众安在线盈利能力的改善，尤其是在非保险业务领域，这些业务主要包括技术出口和虚拟银行业务。自2024年起，众安在线非保险板块的整体净亏损已显着收窄。监於其保险承保业务实现盈利，且外汇未对冲头寸有所减少，预计在未来12至18个月内，众安在线的盈利状况将得以提升，且盈利波动幅度会减小 。
穆迪表示，维持众安在线Baa1的保险财务实力评级，彰显了众安在线坚实的市场地位。其保费收入持续保持两位数增长，承保盈利能力良好，高风险资产杠杆率较低，同时维持着稳健的资本状况。
自2021年以来，众安在线通过聚焦盈利性产品线实现了承保盈利。2025年上半年，其综合成本率为95.6%，相较於上一年度同期提升了2.3个百分点。随着相对盈利能力较弱的数码生活生态系统业务收入占比下降，众安在线的产品结构持续优化。预计在未来12至18个月内，其承保业绩将保持基本稳定。
穆迪又指，众安在线一直保持着稳健且稳定的资本状况。截至2025年6月底，其核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为217%和226%，远高於监管规定的最低要求(分别为50%和100%)。2025年7月完成的港股配售进一步增强了众安在线的资本实力。
众安在线的高级无抵押债务评级为Baa2，较其 Baa1的保险财务实力评级低一个子级，这体现了高级无抵押债务持有人相对於众安在线投保人的从属地位。
若众安在线满足以下条件，穆迪可能会上调其评级：(1)实现整体盈利的稳定表现，非保险业务亏损大幅减少，同时综合成本率维持在98%以下；(2)在不显着增加产品风险的前提下，进一步拓展产品多元化;(3)综合偿付能力充足率保持在 250%以上。
监於当前正面的评级展望，下调评级的可能性较低。然而，若出现以下情况，穆迪可能会将评级展望调回稳定：(1)承保盈利能力显着恶化，综合成本率持续超过 100%，或非保险业务亏损大幅扩大；(2)综合偿付能力充足率持续低於200%；(3)高风险资产与调整後股东权益的比率上升至超过100%。
众安在线总部位於中国上海，提供全方位的财产保险产品和技术服务。截至2024年底，其总资产达453亿元人民币，股东权益总计209亿元人民币。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-15 16:25。)
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