11月14日|申万宏源研究指出,芒果超媒(300413.SZ) -0.070 (-0.253%) 背靠湖南广电,内容体近30余年沉淀,综艺第一优势持续放大,剧集是第二曲线,截止到今年9月,芒果TV的MAU超2.5亿,已居行业第三(根据Questmobile数据),且增长趋势好于同业。24Q4-2025年迎来内容释放期。后续片单数量更丰富,类型更多元,看好产品周期继续向上,短期经营拐点在即。此外,全球化有望打开会员收入及内容发行空间。维持盈利预测,维持“买入”评级。
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