8月22日|西部证券研报指出,工业富联(601138.SH) -0.950 (-3.820%) 是全球领先的高端智能制造及工业互联网服务商,业务已实现对数字经济产业的云及边缘计算、工业互联网、智能家居、5G及网络通讯设备、智能手机及智能穿戴设备等五大类实现全覆盖,在产品、技术以及全球市占率方面具备一定的优势。公司云计算业务主要向客户提供GPU 模组、基板及AI 服务器的设计与系统集成,近年来利润增速较快。公司基于公司在高端制造领域的积累和技术优势,有望在AI 数据中心网络快速迭代的背景下,进一步推动自身交换机业务发展,创造新的增长点。结合行业可比公司估值、公司自身历史估值均值水平,考虑到公司良好的客户基础,以及生成式AI算力需求的持续驱动,给予公司2024年PE21x,对应市值为5586.95亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。
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