美银证券发表研究报告指,腾讯(00700.HK) -9.600 (-1.890%) 沽空 $16.22亿; 比率 9.973% 第四季业绩为全年盈测减低风险,并预期腾讯将迎来清晰的估值重估路径,包括未来6个月内推出混元3.0及更多大型语言模型升级、未来6至12个月资本开支及云端收入加速,以及未来9至18个月推出微信智能体。
该行指,腾讯管理层透露,2026年AI相关投资将超过360亿元人民币,相较2025年则为180亿元人民币,增加AI投资或令2026年non-GAAP经营溢利率受压低单位数,但影响可控。
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该行考虑到腾讯的AI投资上升,将2026及27年non-IFRS净利润预测下调4%及3%,维持目标价780港元,重申「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 16:25。)
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