4月1日|華泰證券以36家A、H通信行業公司為樣本,預計2025年一季度通信板塊合計歸母淨利潤同比增長9%,剔除三大運營商、中興通訊等權重股後,預計板塊歸母淨利潤同比增長49%。細分來看,電信運營商利潤穩健增長;光通信板塊中的頭部廠商受益於AI算力側投入加碼,400G&800G需求高增下業績有望持續兌現,此外產業鏈景氣度呈現擴散趨勢;IDC受益國內外智算中心需求增長迎來拐點;軍事通信景氣度有望修復。展望2025年二季度,華泰證券認為,全球AI算力側投資加碼有望驅動光通信、雲網設備、IDC等板塊相關廠商業績延續向好;物聯網模組需求有望持續復甦;運營商板塊業績預計將保持穩健增長態勢。
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