摩根士丹利預測京東(09618.HK) -0.300 (-0.236%) 沽空 $2.71億; 比率 27.986% 今年第三季零售業務及集團整體收入分別按年增長10.8%及14.3%，當中零售業務經營利潤按年升15%，受以舊換新計劃推動。不過，預期京東將持續投資於外賣業務、即時零售與京喜平台，新業務虧損將按季擴大，並抵消利潤的改善。因此，該行預期第三季非公認會計準則淨利潤將按年跌65%至45億元人民幣，意味非公認會計準則淨利潤率為1.55%，對比去年同期為5.06%。
至於第四季，該行料零售業務及集團整體收入增長將進一步放緩至5.6%及8.5%，因基數較高。雖然預期集團對外賣業務、即時零售與京喜平台的投入可能低於前兩季，但相關投入仍將持續拖累利潤率。此外，電商方面的競爭亦可能加劇。因此，該行預期第四季非公認會計準則淨利潤將按年跌52%至55億元人民幣，意味非公認會計準則淨利潤率為1.45%，對比去年同期為3.25%。
該行維持京東(JD.US) 美股目標價28美元及「與大市同步」評級，因收入放緩及盈利不確定性或導致下行風險。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-14 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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