10月14日｜廣發証券研報指出，近日五糧液集團（股份）公司召開黨委會，奮力衝刺年度目標任務。從行業層面來看，短期業績與股價已出現階段性背離。股價與ROE從2021年開始已背離，業績是滯後指標。去年“924 新政”以來，白酒板塊的股價與業績變動階段性背離，業績下修較多的酒鬼酒、瀘州老窖漲幅居前。與2014 年相似，伴隨着經濟面預期改善，股價與盈利預測階段性背離，市場更注重實際經營，更偏好底部反轉標的。五糧液批價回落明顯，國窖逆勢趕超。目前賬面現金充裕，股息率對股價有一定支撐作用。考慮到目前高端酒需求承壓，五糧液量價關係尚需重新平衡，調整公司盈利預測，預計25-27年歸母淨利潤為265/237/241億元，同比-17%/-11%/+2%，參考可比公司，給予2026年20倍PE 估值，對應合理價值121.87元/股，給予“持有”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯