4月30日|國盛證券研報指出,山西焦煤焦煤盈利修復,電力板塊扭虧為盈。2025年公司歸母淨利潤12.01億元(同比-61.37%);26Q1實現歸母淨利潤8.08億元,同比增長18.62%。錨定煤炭主業,提升煉焦煤領域核心競爭力。25年公司因收購興縣新礦權增加銀行貸款,財務費用同比大幅增長30.82%至8.38億元。公司依託煤價下行紅利,疊加關停西山熱電等虧損機組、深化“電價—煤耗—負荷”聯動管控、推進機組節能改造等一系列提質增效舉措,電力板塊成本端顯著改善、盈利水平大幅修復,成功實現扭虧為盈。考慮到焦煤價格修復、公司煉焦煤銷量大幅提升且成本控制成效顯著,疊加關停西山熱電等虧損機組,上調盈利預測,預計公司2026年~2028年歸母淨利分別為31億元、33億元、35億元,對應PE為12.9X、12.1X、11.4X,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯