7月收官，A股三大指數7月份齊收漲且均錄得月線3連漲，其中，滬指漲3.74%報3573點，近7個交易日於3600點處以反覆拉鋸，深證成指漲5.2%報11009點，創業板指漲8.14%報2328點。
ETF方面，7月ETF漲幅榜TOP10：恆生創新藥ETF、港股創新藥ETF基金、港股創新藥50ETF、港股創新藥ETF、港股通創新藥ETF工銀、港股通創新藥ETF、恆生創新藥ETF、港股通醫療ETF富國、港股創新藥ETF、恆生生物科技ETF，7月漲幅均超23.9%。
7月，黃金股ETF、黃金股票ETF、黃金股票ETF基金、黃金股ETF基金、恆生消費ETF、標普消費ETF、港股科技ETF基金、沙特ETF，7月跌幅超2%。
截至7月31日，漲幅TOP10的ETF：恆生創新藥ETF、港股創新藥ETF基金、港股通創新藥ETF、港股創新藥ETF、港股創新藥ETF、港股創新藥50ETF、港股通醫療ETF富國、恆生生物科技ETF、恆生生物科技ETF、恆生醫藥ETF，年內漲幅超86%。
酒ETF、標普生物科技ETF、沙特ETF、食品飲料ETF基金、煤炭ETF、能源ETF、能源化工ETF、光伏ETF指數基金、能源ETF廣發、東南亞科技ETF、食品ETF、光伏ETF基金、食品飲料ETF年內跌超5%，跌幅居前。
華金證券覆盤歷史，A股8月走勢主要受政策和外部事件、基本面、流動性等因素驅動。
2010年以來歷年8月上證綜指表現偏震盪，15次中有7次上漲，8次下跌。
A股8月走勢主要受政策和外部事件、基本面等因素驅動：
一是政策或外部事件對8月走勢有顯著影響：首先，積極的政策或外部事件使A股8月表現偏強；其次，政策收緊或外部事件偏負面時A股8月表現可能偏弱，如2012年歐債危機、2015年匯改、2018年和2019年中美貿易摩擦、2022年新冠疫情反覆等。
二是經濟基本面也是影響8月A股走勢的核心因素，但中報影響逐漸減弱：首先，經濟基本面轉好時上證綜指多上漲，反之A股8月表現則偏弱；其次，中報業績對A股8月表現影響已減弱，如2010、2016、2017、2021年中報盈利增速較一季報下滑，但8月上證綜指仍上漲。三是流動性對A股8月走勢影響有限。
華金證券認為，今年8月A股可能延續震盪偏強走勢，慢牛趨勢不變。
（1）政策持續積極、外部風險有限使得8月風險偏好可能繼續回升。一是政策上，反內卷等積極的政策持續出台和落地實施，可能持續提升市場情緒。二是外部事件上，中美關税談判繼續進行，談判推進下8月外部風險有限。
（2）8月經濟、盈利仍可能延續修復趨勢。一是8月經濟可能延續修復趨勢。二是8月工業企業盈利和全A盈利增速可能改善。
（3）8月流動性可能維持寬鬆。一是8月宏觀流動性仍可能維持寬鬆。二是8月股市資金可能加速流入：首先，在經濟修復預期和人民幣匯率升值下今年8月外資可能進一步加速流入；其次，8月市場情緒可能維持高水平，融資有望進一步持續流入；最後，機構偏好的方向表現偏強，可能導致8月新發基金規模進一步上升。
8月風格可能偏均衡，成長和週期可能相對佔優。
8月風格偏均衡，成長和週期風格可能相對佔優。一是覆盤歷史，8月金融、成長和消費風格相對佔優。二是今年8月成長、週期（包括大金融等）可能相對佔優：今年8月受益於政策和流動性寬鬆的科技、週期，受益於盈利預期回升的週期和消費可能相對偏強。
8月啞鈴策略（科技+紅利的配置）超額收益可能相對有限。一是覆盤歷史，啞鈴策略不佔優時主要受經濟和盈利預期改善、流動性寬鬆等因素驅動。二是今年8月啞鈴策略超額收益可能相對有限：首先，反內卷政策實施可能導致今年8月經濟和盈利預期改善，核心資產表現可能相對佔優；其次，在經濟修復預期上升、人民幣匯率升值背景下，科技成長和部分核心資產表現可能相對佔優。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯