智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,維持上海醫藥(02607)“沽售”評級,將2024至2026財年淨利潤預測,分別下調5.9%、4.4%及3.9%,目標價由13.56港元下調至12.87港元。
報告中稱,公司今年三季度銷售額同比升8.2%,高於預期,主要由於其分銷業務表現更為強勁。該行認為,上海醫藥於華東地區可能有更好的復甦表現,優於同業的分銷增長主要由於第三季度反腐敗影響更大,為公司設定較低基數;新業務表現受“VBPed”品牌藥物合作伙伴關係所推動。
該行提及,上海醫藥第三季度盈利表現惡化,主要由於毛利率下跌,收入結構轉向利潤較低的分配;以及財務成本較高,且有季節性波動。
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